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澳门皇冠官网

2019年03月14日 18:45
来源: 中国证券报

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【减持新套路!三七互娱大股东以股换购ETF 连澳门银河官网控制权都不要了】继中兴通讯之后,三七互娱也玩起了ETF换购。中兴通讯一单下去,第二天近百亿元市值没了;三七互娱一单下去,澳门银河官网易主。3月14日三七互娱股价大跌9.84%。


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  继中兴通讯之后,三七互娱也玩起了ETF换购。中兴通讯一单下去,第二天近百亿元市值没了;三七互娱一单下去,澳门银河官网易主。3月14日三七互娱股价大跌9.84%。

  3月14日,三七互娱最新公告称,持股5%以上股东汇添富澳门皇冠官网14日已完成减持。此次减持通过集中竞价方式,减持三七互娱不超过2124.87万股,不超过澳门银河官网总股本1%。

  中证君还了解到,此前有澳门皇冠官网澳门银河官网收到了其它上市澳门银河官网股东关于ETF换购的咨询。ETF换购到底是什么?中证君觉得是时候介绍一下ETF换购玩法了。

  一键式澳门银河官网易主

  3月13日,A股上市游戏澳门银河官网三七互娱发布公告称,“澳门银河官网收到控股股东、实际控制人之一吴绪顺参与银华MSCI中国A股交易型开放式指数证券网上澳门永利娱乐澳门皇冠官网(以下简称”银华MSCI中国A股ETF“)网下股票认购,以2120万股直接换购银华MSCI中国ETF份额,认购2120万股股票价值对应的澳门皇冠官网份额。”

  上市澳门银河官网买澳门皇冠官网不足为奇,不过三七互娱的吴绪顺一键下单,澳门银河官网易主,就很少见了。这究竟是怎么发生的?

  吴绪顺以持有2120万股三七互娱股份换购银华MSCI中国ETF份额,换购完成后,吴绪顺的持股比例从6.12%降为5.12%。原第一大股东吴绪顺及其一致行动人吴卫红、吴卫东的吴氏家族合计持股比例由19.27%降为18.27%。目前的第二大股李卫伟持股19%,李卫伟持股比例超越吴氏家族,变为第一大股东

  对于李卫伟来说:大股东出去买了点东西,回来自己成为第一大股东了。不过,2018年12月8日,三七互娱曾发布公告称,收到澳门银河官网董事长吴卫东递交的辞职报告,辞职之后不再担任任何职务,已显示出离场迹象。

  3月13日,三七互娱发布换购公告之后,股价重挫。3月14日,三七互娱收盘跌9.84%,盘中更是一度跌幅超9.95%。中兴通讯发布换购公告之后,第二天市值缩水近100亿元。

  中证君请教了一些专业人士,详细讲解ETF换购这一“高级玩法”。

  什么是ETF换购

  ETF在发行期时,网上澳门永利娱乐者可用单只或多只成份银行股票换购ETF澳门皇冠官网份额ETF。上市交易之后,网上澳门永利娱乐者可以在二级市场卖出澳门皇冠官网份额。值得注意的是,发行期是换购ETF的唯一时机发行期之后,网上澳门永利娱乐者必须用一篮子股票申购ETF份额。这就可以解释中兴通讯和三七互娱为什么选择正在发行的ETF而非其它已经存在的规模更大、流动性更好的ETF。此外,由于ETF发行期认购门槛一般较成立后申购门槛更低普通网上澳门永利娱乐者也可参与ETF换购

  大股东ETF换购的动机,可能包括降低减持对市场带来的扰动,节省交易费用,炒股等。

  降低减持带来的市场扰动

  一家大型澳门皇冠官网ETF负责人介绍,ETF换购与直接减持相比,对市场的冲击更小。ETF换购时,股东发布换购公告。由于换购公告看起来是网上澳门永利娱乐行为,对网上澳门永利娱乐者的心理冲击不如直接减持。此外,股东在二级市场逐步卖出ETF时,不需要每次都公告。不过,从中兴通讯、三七互娱换购后股价走势来看,依旧冲击不小。

  节省交易费用

  ETF资深人士张翼轸撰文指出,相比卖股票,ETF换购可节省交易费用。首先,可以省一笔印花税,ETF交易无需支付单边印花税。

  其次,ETF换购虽然多出一笔换购费率,但此笔费用很低。

  再次,卖出ETF,许多券商提供的佣金比率比股票佣金优惠。

  整体算下来,如果换购的份额大,交易费比卖股票低。除了上市澳门银河官网大股东,不少资深ETF玩家也参与ETF换购。

  不排除分散风险需要

  ETF换购的另一种可能动机是,出于分散风险的需要,将一只股票换成一篮子股票

  谈及中兴通讯ETF换购,一家大型澳门皇冠官网澳门银河官网ETF人士表示,不排除中兴通讯是出于分散风险考虑,将持有的自家股票换成一篮子股票

  沪深摩根士丹利策略师Laura Wang、Jonathan Garner和Corey Ng在最新研报中写道,中国股市的牛市将会持续。摩根士丹利重申对A股的“增持”建议,他们将2019年底沪深300指数目标位维持在4300点。

  中证君在此前的文章 《这只海外中国股票ETF一周规模增长近600%!位居全球榜首,外资狂买,跟不跟?》中指出,海外网上澳门永利娱乐者在狂买沪深300指数以及MSCI中国A股指数等中国指数ETF,个股换成ETF或许是大股东花式炒股方式。

  动机千万条,合规第一条

  不少网上澳门永利娱乐者疑虑,通过ETF换购,大股东是否可以绕开减持新规,神不知鬼不觉地减持了?NO,ETF换购不能规避减持新规

  2017年5月发布的减持新规要求,上市澳门银河官网大股东在3个月内,通过证券交易所集中竞价交易减持股份的总数,不得超过澳门银河官网股份总数的1%。一家大型澳门皇冠官网澳门银河官网ETF人士介绍道,通过ETF换购减持并不能突破减持新规在减持数量和减持时间上的限制

  中兴通讯的公告也表示,“此次认购澳门皇冠官网份额的时间为本公告披露之日起15个交易日后6个月内,中兴通讯控股股东中兴新通讯将在任意连续90个自然日内通过集中竞价减持澳门银河官网股份(含本次澳门皇冠官网份额认购所减持的澳门银河官网股份)不超过澳门银河官网股份总数的1%”。这与减持新规的要求是一致的,三七互娱公告中也有类似表述。

  此外,对于大股东来说,2017年相关规定之后,限售股通过ETF换购也不能避税了。

  中兴通讯和三七互娱换购之后,市场用脚投票,表现了对大股东ETF换购的态度。2019年,随着A股暴涨,股东扎堆减持。 东方财富数据显示,截至3月13日,2019年已有694家上市澳门银河官网累计减持49.89亿股,累计减持市值达446.52亿元,而披露的减持计划,计划减持市值更是近1000亿左右。这种情况下,股东换购ETF还能降低减持对市场的扰动吗?

(文章来源:中国证券报)

(责任编辑:DF075)

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